发布日期：2024-08-09 06:47 点击次数：157
国盛证券发布接头讲解称，保管丘钛科技(01478)“增执”评级，左证高频出货数据和中报盈喜公告，预测公司2024/2025/2026年收入永别为150/162/177亿元，同比增长19.5%/8.5%/9.0%;归母净利润永别为3.0/5.3/7.1亿元，同比增长270%/75%/34%。筹议公司居品高端化执续股东、车载等业务高增速，主见价5.7港元。
国盛证券主要不雅点如下：
7月10日qvod成人动漫，丘钛科技发布盈喜讲解。
2024H1，丘钛科技归母抽象溢利可能较2023H1的2169万东谈主民币增长约400%-500%，全齐值约略为1.08-1.30亿东谈主民币。盈利较好的主要塬因包括：1)天下智高手机情况好转、车载及物联网录像头模组业务寥落，使得录像头模组销量同比增长30.8%，同期改善了稼动率;2)执续股东高端化，公司32M像素以上的录像头模组销量占比达到49.2%，超出预期(岁首开辟的全年32M像素及以上录像头销量占比为45%以上);3)上半年一家联营公司打算功绩改善，使得该部分亏空金额同比减少。
公司执续股东高端化程度，改善盈利性。
1)居品规格方面，行业重回升规升配正轨，黄色公司也积极股东高像素、光学防抖、潜望式变焦、大芯片等中高端录像头模组的拓展。2)客户配合方面，公司积极供应手机客户的高端手机居品线，咱们预测公司本年仍将连接受益于高端旗舰手机居品供应。总体上看，公司上半年32M像素以上的录像头模组销量占比达到49.2%，远超全年平均的开辟。居品规格的擢升一方面有助于改善合座ASP水平，另一方面有助于改善稼动率及毛利水平。
美女车模非手机录像头模组业务出货量翻倍。
左证公司岁首开辟，2024年诈欺于车载和IoT等非手机范围居品销量同比增速预测不低于50%。上半年，公司车载及IoT等非手机居品出货546万件，同比+100.4%，远超岁首开辟下限的50%。咱们预测下半年仍有望保执较高增速，全年同比增速超出岁首开辟的50%下限。尤其是车载范围，前期认证周期长、发展逐渐，跟着整车厂越来越青睐智能驾驶才能，平均搭载传感器数目有望连接增长，行业空间仍然广袤。
风险指示：手机需求不足预期风险，高端化程度不足预期的风险，新兴业务布局前期插足较大的风险。